长盛基金固收团队：投资是一场“长跑”，以团队的力量提升投资者的获得感

时间： 2023-11-16 04:13     

近日，全国社保基金理事会召开2023年境内投资管理人座谈会，会上，社保基金会对2022年度境内委托投资组合考评中获奖投资经理进行了表彰，共有8位投资经理获得“10年贡献社保表彰”。

据悉，长盛基金固收团队的领军人蔡宾就是其中之一。蔡宾表示，“能够为社保资金的长期保值增值贡献自己的一份力量，本身就是一份莫大的荣耀。”

除了在社保资金的管理中表现突出，蔡宾带领的长盛基金固收团队，同样可圈可点，不仅涌现出多位优秀的基金经理，而且给投资者带来了不错的持有体验，截至2023年9月30日，长盛基金旗下11只固收基金（A/B/C/D/E类分开计算）近1年业绩均位居同类前1/4阵营。

投资是一场“长跑”

离不开团队的力量

作为固收投资老将，在长期服务社保的过程中，蔡宾的重点服务领域是固定收益投资，而“10年贡献社保表彰奖”，无疑是对其投资能力的极大肯定。

蔡宾喜欢把投资比喻成一场“长跑”，10年无疑就是一场“长跑”。而对于固定收益投资，蔡宾认为，其重要收益来源是票息收入，因此对“运动员”的“长跑”耐力要求更高，需要持续密切跟踪宏观经济走势并形成自己对市场大势的判断。

同时，由于固定收益投资的整体风险预算相对较低，容错率也很低，需要通过团队的力量形成完备、精细、高效的风控体系，实现对市场风险、信用风险、流动性风险的精准防御。

因此，蔡宾从一开始就非常重视固收团队的搭建，在宏观、信用、转债等各个领域都有专门的投研能手覆盖。

截至目前，长盛基金固收投资端共有9位基金经理，平均投资年限达10年以上，投研经验丰富。另外团队中有7名研究员，其中宏观研究员和可转债研究员各1名，信用研究员5名，研究员平均从业年限7年。

而依托于固收团队的深度研究和对2023年债市的前瞻预判，长盛基金旗下的固收产品整体表现亮眼。

银河数据显示，截至2023年9月30日，长盛基金旗下11只固收基金（A/B/C/D/E类分开计算）近1年业绩均位居同类前1/4，领先的业绩表现直接提升了投资者获得感。

当然，人才要聚得起来，也要留得住，长盛基金也深知这一点。蔡宾表示：“公司不断完善激励机制，在提高固收投研人才固定薪酬水平的基础上，对达到业绩目标的团队核心成员的激励措施可提供对标业内头部公司优秀水平的激励机制，不断提高固收团队的稳定性和市场吸引力。”

名将领衔

新生代发力

再具体从固收+、长债、中短债等各细分条线来看，还可以发现长盛基金都有极具代表性的基金经理压阵。其中领衔“固收+”业务的就是固收名将蔡宾。

蔡宾曾经管理社保固收组合长达10年，而其管理的 “长盛安泰”“长盛安睿”“长盛鑫盛”“长盛稳怡添利”等产品，在权益市场大幅震荡的情况下，依然较好地控制了回撤，充分体现出长盛基金“固收+”产品以绝对收益为导向的方针优势。

管理规模已达300亿元的王贵君，虽然管理公募基金的时间仅有2年多，算是“新生代”的代表，但其实在管理公募之前，就已经在管理专户产品，历任投资经理助理、投资经理、专户理财部副总监，是一位“中生代”经验级别的基金经理。

王贵君在长盛基金主要负责长债、债券增强策略产品，目前担任长盛盛裕、长盛安逸、长盛盛和、长盛全债等多只长债基金的基金经理。

其中，长盛安逸纯债债券A、长盛盛裕纯债债券A业绩尤其出色，据晨星中国发布的基金业绩榜单，截至9月29日，长盛盛裕纯债A以6.34%的年化回报摘得近三年同类产品业绩冠军，具体排名为1/352，这是该基金继2021年、2022年连续斩获同类产品年度收益冠军后的再度夺冠。

而该基金“胞弟”长盛安逸纯债A同样表现不俗，以6.22%的年化回报摘得近三年同类产品业绩亚军。

在业内人士看来，长盛基金在业内已打造出了纯债投资的金字招牌。

另一位看起来比较年轻的基金经理——张建，虽然也仅有1年多的公募产品管理经验，但实际上同样也拥有多年的投资从业经历，履历显示，其曾任中国银河证券股份有限公司交易员及投资助理、银河金汇证券资产管理有限公司投资助理及投资主办人。

张建在2021年加入长盛基金后，于2021年12月起开始任长盛安鑫中短债债券型证券投资基金基金经理。自张建接管以后，长盛安鑫表现优异，截至今年9月30日，A类份额今年以来收益为3.12%，而最大回撤又明显低于同期中债综合指数的最大回撤，显示出极高的稳定度。

将风险控制刻进每一个环节

值得一提的是，在业绩带来直接获得感的同时，长盛固收团队对于投资者的持有体验也非常重视，众所周知，固收产品更强调稳稳的幸福，如果一味去追求高收益，往往会带来比较大的波动，很多低风险投资者可能很难有比较好的投资体验。

对此，长盛基金固收团队的每位成员不仅把风险控制放在首位，还将其刻进了每一个投研环节，首先，他们在多年的投资活动中建立了完善的投资研究体系、严格的内控评价程序和报告制度，并且注重信用研究与信用风险控制。

其次，长盛基金的投资决策体系实行集中决策防风险机制，即通过基金经理与研究员等全体投研人员高频讨论互动，及时洞察市场行情变化并形成投资决策。

例如，在信用债的投资制度上，通过采用“事前严格内评、事中紧密跟踪、事后及时处理”的方式加强全流程风险管理，新增信用债入池需经过深度论证与投研团队全员投票同意方可通过，这可以很大程度避免投资活动中对某一领域的极端判断，同时可以增加投资决策的灵活度。

与此同时，长盛基金还逐渐强化产品定位，尤其在投资环节，更加关注产品的风险收益特征，通过对回撤控制、风险预算、收益目标和资产配置等维度的控制，实现稳定、不漂移的风险收益特征，呈现清晰的产品风格画像。

2021年以来，长盛基金逐步梳理和丰富了“绝对收益”导向的产品矩阵，包括对标货币基金和银行理财的中短债和存单指数基金产品、追求低回撤对标银行中长期理财的“固收+”系列产品，以及业绩优异的中长期纯债系列产品在内的矩阵，对应着不同客户群体的需求，除现有7天、30天、6个月、9个月等持有期产品外，公司还将继续积极布局60天、90天等持有期产品，丰富绝对收益产品体系。

（市场有风险，投资需谨慎。）

文/安安