长中短期三维度研判市场 博时基金董阳阳全方位捕捉投资机遇

时间： 2023-11-15 04:16     

近期,随着经济修复和利好政策的出台,科技和消费产业发展趋势整体向好,消费和大科技板块受到市场关注。博时基金董阳阳提出了自己对于这两大领域的看法。他指出,目前中国的经济正处于转型期,消费和科技是创造长期投资价值的主要赛道。

据了解,董阳阳曾任研究员,对中游制造、TMT和消费板块有着持续且深入细致的研究,以此挖掘其中的投资机会。此外,董阳阳管理投资组合时间近10年[i],投资经验丰富,整体风格偏成长,但不会投资于超高估值、超级成长的个股,也不会做过于左侧的成长股投资,投资操作整体更偏向右侧投资。

而具体到投资标的的选择和配置上,董阳阳提到,则采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,按照期限长短将市场分为长期(3年以上)、中期(1年)、短期(1-2 季度)3个时间维度,以此全方位捕捉市场的投资机遇。从长期维度上看,在对消费(含医疗)和科技进行深度、持续的研究后,董阳阳认为这两大方向具有长期投资价值,并力争投资于其中的优质标的。在中期维度上,他认为宏观因素和子行业景气度的变化是判断行业是否处于阶段性超配或低配的重要线索,需基于市场估值水平和三因素(盈利、风险偏好、流动性)框架来研判市场未来走势,进行行业配置轮动和仓位调整。而短期内业绩超预期将决定具体的选股和子行业的配置,因此,他特别重视企业盈利增速和盈利质量,追求风险调整后的最优回报。

作为混合资产投资部总经理,董阳阳特别提到,个人的投资特长也离不开团队的支持。一直以来,博时基金都致力于打造完备而稳定的人才梯队,最大化发挥团队及成员的专业能力和投资特长。时至今日,博时基金固定收益部共衍生出固定收益研究部、固定收益投资一部、二部、三部以及混合资产投资部、海外债投资团队等多个团队,以便对各类产品进行精细化管理。在博时固收团队的不懈努力下,博时固收团队的产品线净值、规模均处于行业领先地位。银河证券数据显示,截至2022年12月31日,博时基金国内债券业务单元资产净值超3429亿元,位居行业第一(1/137)。而截至2023年二季度,博时基金债券投资方向资产净值达3491.65亿元,规模在业内排名1/143。