永诚财险股权被多次转让 脱离电力资源领域股东该如何发展？

时间： 2023-01-11 04:00     

作为典型的“电力系”保险公司，多位电力领域股东拟转让股权，依托于股东资源实现扭亏为盈的永诚财险该如何应对？

近日，北京产权交易所披露的信息显示，中国华电集团资本控股有限公司（以下简称“华电资本”）拟转让永诚财险（834223.NQ）1.66亿股股份，占永诚财险总股本的7.6%，转让底价为2.56亿元。

自2021年底以来，永诚财险的股权已被多次转让，而转让股权的股东均与发电行业相关。近年来，背靠股东在电力资源领域的优势，永诚财险聚焦发展电力能源保险主业，业务结构逐步调整，盈利能力逐渐提升。但与电力企业的关联交易保费收入占当年总保费收入的比重亦逐渐上升，随着电力企业意欲退出股东名单，永诚财险业绩或将受到波动。

1

股权被多次转让

北京产权交易所挂牌信息显示，永诚财险股权转让的披露日期从2022年12月22日至2023年1月19日，意向受让方须在受让资格确认后3个工作日内支付5000万元的交易保证金。

对于受让方资格条件，转让信息显示，意向受让方应为依法设立且有效存续的企业法人，应具有良好的财务状况和支付能力、商业信用等。此外，意向受让方须在信息披露公告期内，向北京产权交易所递交《受让申请书》及相关文件，并通过受托交易服务或自行与项目负责人确认已完成北交互联综合交易服务管理平台的意向受让方登记。

目前，永诚财险其他原股东未放弃优先购买权。若信息披露期满，征集到两个及以上符合条件的意向受让方，将选择两种竞价方式。一种为网络竞价，另一种则是在原股东未放弃优先购买权的情况下，如仅征集到1个符合条件的非原股东意向受让方，则不再组织上述竞价活动，由该意向受让方单独进行报价，并以此价格征询原股东是否行使优先购买权。

本次股权的出让方为华电资本，拟转让永诚财险1.66亿股股份，占永诚财险总股本的7.6%，转让底价为2.56亿元。华电资本成立于2007年，隶属于中国华电集团有限公司，主要管理集团参控股金融股权，2011年入股永诚财险，至今已持股11年时间。目前，华电资本是永诚保险并列第五大股东，共计持有永诚财险7.6%股权，即为上述转让的全部股权。若股权转让完成，华电资本将退出永诚财险股东名单。

这并非永诚财险首次被股东转让股权。仅一个月前，永诚财险发布公告称，因管理需要，股东国华能源投资有限公司（以下简称“国华能源”）拟将其持有的永诚财险3.99%股权，共计8685.6万股股份，无偿划转至国家能源集团资本控股有限公司（以下简称“国家能源资本”），股份转让方式为通过股转系统以特定事项协议转让。

国华能源和国家能源资本均为国家能源投资集团有限责任公司的全资子公司。本次股东变更后，国华能源将退出永诚财险股东行列，国家能源资本对永诚财险持股比例将从6.57%增至10.56%，成为永诚财险第三大股东。不过，上述变更股东事项仍待监管部门批准后生效。

此外，2021年在上海联合产权交易所交易平台上，中国大唐集团有限公司（以下简称“大唐集团”）旗下的大唐集团资本控股有限公司（以下简称“大唐资本”）曾挂牌出售其持有的永诚财险1.66亿股股份，占永诚财险总股本的7.6%，转让价格为2.8亿元。但目前来看，上述转让亦未成功。永诚财险2022年三季度偿付能力报告显示，大唐资本仍为公司第五大股东。

财经评论员张雪峰向《中国科技投资》记者表示，“如果公司股份被多次转让效果不佳的话，对其经营会产生不利影响。目前，保险公司股权在资本市场上遇冷是多方面原因导致的，包括保险监管机构对于保险业的监管趋严，保险业的利润可能会出现下降；同时由于金融业知识的广泛普及，客户对于保险的购买也会更加趋向于理性；受整体宏观经济形势影响，保险业也承受了一定压力。”

“保险公司股权频繁转让，一方面是因为经济增速放缓，冲击实体经济经营基础，也增加保险企业的经营风险；另一方面保险企业的少数股权对于多数企业来说不具有理想的回报，除非是现金非常充沛的被动投资者，否则并不会对保险公司少数股权有兴趣。”广科咨询首席策略师沈萌告诉《中国科技投资》记者。

2

电力系企业退出影响几何？  

成立于2004年的永诚财险主要由多家大型电力企业集团和产业投资集团共同发起设立，原注册资本为10亿元。2009年永诚财险根据第一次临时股东大会决议的规定，引入华能资本服务有限公司、福建投资企业集团公司和枫信金融控股责任有限公司。

2011年，永诚财险根据第五次股东会议，再次增资，由中国大唐集团公司、华电资本、国华能源等10家公司缴付。目前，永诚财险注册资本金21.78亿元。值得关注的是，选择出售股权的华电资本和大唐资本两家公司背后，均是国有独资发电企业集团，国华能源主营业务亦与发电相关。

2015年12月，永诚财险挂牌新三板，是国内首家登陆新三板的保险公司。然而，上市后的永诚财险并未实现净利润高增，反而出现亏损的局面。iFind数据显示，2016-2018年，永诚财险净利润分别为0.28亿元、-1.48亿元、-3.94亿元，同比变化速度分别为-84.82%、-627.52%、-166.34%。

至此，永诚财险自2018年开始聚焦发展电力能源保险主业，发展非车险业务，对长期亏损的车险业务进行优化，背靠股东在电力资源领域的优势，永诚财险业务结构逐步调整。从财报数据看，永诚财险车险业务已从2018年65.53%下降至2022年三季度末的23.47%。

与此同时，截至2022年6月末，永诚财险非机动车辆保险、意外健康险保费收入分别为17.09亿元、11.61亿元，在原保费收入中占比分别为45.41%、30.85%，相较于2018年已分别上升约10.41、21.45个百分点。

近年来，永诚财险电力能源行业相关财险保险业务持续扩大，目前，永诚保险为超过6000家发电企业提供风险管理服务，覆盖燃煤发电、燃机发电、水电、风电、太阳能、核电等所有发电类型。

基于由五大发电集团联合成立的股东背景以及永诚财险多年在该行业业务领域的积累，永诚财险客户亦涵盖国内主要发电集团，包括中国华能集团有限公司、大唐集团、中国华电集团有限公司、国家电力投资集团等国内主要发电集团。

业务结构优化之后，永诚财险自2019年开始由亏转盈，2019-2021年末，永诚财险净利润分别为1.09亿元、1.49亿元、1.10亿元。但截至2022年三季度末，永诚财险净利润为-575.30万元，同比下降约125.15%。

此外，从关联交易看，永诚财险近年的关联交易保费收入呈上升趋势。2019-2021年末，永诚财险与各大客户之间的关联交易保费占当年保险业务收入的比例分别为28.78%、47.86%、56.30%；截至2022年三季度末，永诚财险累计通过保险业务、保险代理业务、再保险的分出及分入业务在内的保险业务类关联交易共计32.64亿元，占当期保险业务收入的57.81%。

沈萌向《中国科技投资》记者分析道：“从股东和业务结构上看，永诚财险对电力系统国企的依赖程度很高，而部分电力国企对永诚财险股权的调整，未来势必会削弱其经营基础，因此如果不能在调整期及时将业务覆盖拓展到电力国企以外，那么很可能会出现业绩波动。”

记者就股权转让、业务结构等问题致函永诚财险，截至目前，尚未收到回复。 

（中科财经）