作者:打工君
今天的发布会,政策大超预期。
公布的政策,至少包括了下面三个组合选项:
1.降准的同时大幅降息(OMO),同时后续MLF和LPR(预计)也会跟随降息;
2.降低存量房贷利率,下降的幅度虽然没有最早传言的80BP,但是也有50BP;
5.通过结构性的货币工具向股票市场提供流动性。
政策的出台的最终结果是风险资产大涨,无论是股票、商品或者汇率,都迎来了酣畅淋漓的大涨。
但这并不是事实的全部,实际上,日内风险资产的涨势,并非一帆风顺。
只从股票市场看:
在发布会宣布大招后,随后开盘的股票虽然高开,但还是惯性的低走,10点半左右的时候,各个指数的涨幅,已经相当不明显了。
但市场情绪越来越好,1点后的股票和1点半后的商品,都纷纷跳空式上涨,整个风险资产市场表现凌厉,一直笑到了开盘。
何也?
当然直接原因是货币政策对于经济的刺激,对于市场的加成,但单纯的货币政策到底有多大的效果,对于经济有多大的拉动,其实并不明确,市场也不见得有多乐观。
上午10点半以后风险资产集体的走弱就说明了这点。
重要的是对于未来的政策预期,正好今天有个小作文(谣言)作为插曲。
小作文很简单:
小作文出来的时间,跟风险资产上涨的节奏,大概也是吻合的。
虽然后来证明是确实是谣言,毕竟也太太假了,但也完全没有影响风险资产的强势。
这说明另外一点:
无论是否谣言,市场终于相信所谓大招光是有货币政策,而且会有财政政策的发力,而且有很大一部分人相信“货币+财政”的组合是真真正正的大招。
对于是否增加国债,打工君不确定,但从货币政策的风向看,财政发力的概率增加了。
对于货币政策+财政政策是不是大招,是否能解决目前和未来的问题,打工君的答案比较消息。
但既然市场(一部分人)相信它会有,也相信它有效,可能就会交易一阵子。
正如以前很多次那样。
事实也无数次证明,最好的应对方式就是三体投资方法:
1.传言即真相;2.发现即猛干;3.证实即跑路;4.谁都不能信,除了信手速。