更看重通胀和初请数据！交易员开始预计美联储12月才会“首降”

时间： 2024-04-27 04:07     

转自：金十数据

尽管美国第一季度的经济增长弱于多数经济学家的预期，但债券交易员着重考虑的是另一项过热的通胀数据，以及初请失业金人数低于预期，而非经济可能终于像美联储预期的那样降温的迹象。

美国第一季度GDP增长1.6%，而一项受到密切关注的通胀指标增长3.7%，高于预期。数据公布后，美国国债价格下跌，推动10年期和30年期国债收益率升至年内最高水平，交易员还将美联储首次降息的时间预期推迟至12月。基准的两年期美债收益率上升了约9个基点，略高于5%。

掉期交易员目前预计，美联储2024年全年只会降息约33个基点，远低于他们今年年初预计的逾150个基点。

根据芝商所的美联储观察工具，交易员认为美联储9月降息25个基点的可能性为44.6%。

在与疫情引发的通胀爆发作斗争的大部分时间里，美联储官员表示，他们认为需要一段时间的经济增长低于趋势水平，才能真正使通胀与之相符。今年第一季度1.6%的经济增长率达到了这一水平，此前一段时间的经济增长率则一直高于美联储对1.8%的预估中值。

Andromeda Capital Management首席投资官Alberto Gallo表示，这一数据让美联储陷入了困境。

Nationwide Financial Market经济学家Oren Klachkin说，有理由认为，第一季度1.6%的增长率夸大了经济的疲软，进口和库存对经济的拖累不太可能持续到今年年底。

然而，他还补充道，“通胀还没有达到美联储可以相信2%的目标可以实现的程度。长期利率较高的环境可能会占上风。”

与此同时，一些经济学家发出了美国经济恐陷入“滞胀”的警告。

佛罗里达州Plantation全球市场策略主管David Russell说：“在GDP低于预期、通胀意外上升之后，美国经济陷入滞胀的风险越来越大。如果在如此疲弱的经济增长下，通胀没有好转，你不得不怀疑通胀走低的趋势是否会继续下去。”

编辑：马萌伟