从11月榜单数据中 再探公募基金年末“排名战”

时间： 2024-12-05 06:03     

专题：资金供需改善迹象初现 构成A股反弹基础

特约记者 庞华玮

2024年仅剩不到一个月，年末公募基金“排名战”进入冲刺阶段。

截至12月2日，因为抓住“924行情”，有超七成主动权益基金年内收益回正。而今年指数基金表现亮眼，年内有近九成指数基金取得正收益。

总体来看，年内表现最好的是北交所主题和科技赛道的产品。

21世纪经济报道记者注意到，进入基金年末“排名战”冲刺阶段，不少绩优基金为避免因大额资金涌入摊薄基金收益暂停大额申购。同时，业内人士介绍，年底基金经理也根据市场风格变化和自身的投资框架，对持仓进行调整，以期获得更好的收益。

不过，据21世纪经济报道记者了解，今年年底行业形势也有了新变化，不少头部大型基金公司已不再追逐“冠军基金”，也不再冲刺基金“排名战”。

一家基金公司人士表示，“今年公司不提倡年底业绩冲刺，我们基金经理的考核是三年制。今年年底，我们最大的压力主要集中在保规模，特别是电商销售，比如蚂蚁平台上买资源点位，同时机构部也要防止年底出现机构大规模赎回基金。”

“924行情”前，大部分基金的年内业绩为负，但“924行情”扭转了乾坤。

Wind数据显示，截至12月2日，代表主动权益基金的万得偏股混合型基金年内净值增长率为5.57%。

具体来看，在有数据可查的4496只主动权益类基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置混合型基金，仅计算初始基金，下同）中，年内3255只收益为正，占比72.40%，仅有约27.60%主动权益基金收益为负。

其中，年内5只主动权益基金收益超50%，最牛基金国融融盛龙头严选A为53.62%、华夏北交所创新中小企业精选两年定开为55.59%、大摩数字经济A为55.08%、银华数字经济A为52.21%、汇添富北交所创新精选两年定开A为51.44%。

另外，今年以来有1371只主动权益基金净值增长率超过10%，346只超过20%，100只超过30%，31只超过40%。

值得关注的是，今年指数基金的表现更耀眼。

截至12月2日，有数据可查的2067只指数基金（包括被动指数型基金、被动指数型债券基金、增强指数型基金、增强指数型债券基金，仅计算初始基金，下同）中，88.11%年内收益为正，仅11.89%年内收益为负。

今年以来共有1364只指数基金涨幅超10%，464只涨幅超过20%，164只涨超30%，38只涨超40%，17只涨超50%。最牛指数基金涨幅为86.92%。

Wind数据显示，截至12月2日，被动指数基金占据了年内基金收益TOP10的8个名额，仅余下2个名额属于主动权益基金。

其中，前3名均是北证50指数基金，包括华安北证50成份指数A86.92%、中欧北证50成份指数A85.41%、东财北证50指数A72.38%。

剩下的7个名额则主要是科技相关的基金。具体来看包括易方达创业板中盘200联接A67.88%、科创芯片ETF南方65.73%、南方中证全指计算机联接A57.72%、华宝上证科创板芯片指数A56.72%、国融融盛龙头严选A56.62%、中欧中证芯片产业指数A56.14%、华夏北交所创新中小企业精选两年定开55.59%。

总体来看，今年受益于“9·24行情”的暴涨，基本“满仓”的指数基金大幅跑赢主动权益基金。

值得一提的是，年内主动权益明星基金表现不一，重仓医药的明星基金今年仍然亏损，重仓食品饮料的明星基金表现也不尽如人意，大部分都没有跑赢宽基指数基金。

“今年业绩靠前的基金主要集中在科创、人工智能、芯片、港股互联网等领域，得益于政策转向，市场情绪得以修复，科技领域获得资金青睐。”格上理财旗下金樟投资研究员王祎说。

排排网财富理财师负责人孙恩祥总结，2024年业绩表现优异的基金具有如下特点：其一，今年以来，人工智能、半导体、北交所等科技领域表现出色，因此重视科技成长领域投资，善于把握主题投资机会的基金表现出色；其二，策略较为灵活，善于根据市场变化来灵活调整策略的基金，它们在行情好的时候增配科技成长方向，在行情不好的时候则转向高股息等防御板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今年的业绩较好的基金大多是抓住“924行情”转向的机会，带来比较大的净值回升，但年内也有一批红利基金的业绩不错，因为在前期大盘下跌时，它们逆势上涨。

“今年绩优的基金在后期仍然值得关注，但是不一定明年能继续领涨，主要原因是明年的行情可能和今年特征不一样，明年市场的牛市特征会更加明显，所以今年的绩优基金在明年不一定领涨，但是还是会表现不错。”杨德龙说。

业内人士分析，年内绩优基金的业绩能否延续取决于多种因素，包括市场环境、行业发展、基金经理的投资等。

尽管不少头部大型基金公司已不再冲刺基金“排名战”，但部分中小基金公司仍有“排名”需求。

“基金比较看重年末排名，今年还是存在基金年末冲排名的现象。”杨德龙告诉记者。

记者发现，年底为保住优秀业绩，今年绩优基金经理们的常规操作方法是“限购”。

一位公募人士告诉记者，为了保持基金组合运作和收益的稳定性，一些绩优基金选择暂停大额申购，避免大量资金流入导致基金经理难以有效管理投资组合，而影响到基金已取得的业绩。

“通过控制规模，基金经理也可以更加专注于现有资产的管理，保护持有人利益、提高投资效率。”上述公募人士说。

事实上，近期许多绩优基金为避免因大额资金涌入摊薄基金收益、影响基金经理年末排名而公告限购。

限购的不乏知名基金经理管理的产品，比如周海栋管理的华商优势行业，对机构客户的单日申购上限为10万元。朱少醒管理的富国天惠成长混合（LOF）则将单日2万元的限额范围扩大至A、C、D份额。二者均为管理规模在200亿元以上的明星基金经理。

从最新申购状态来看，Wind数据显示，截至12月2日，共有198只主动权益基金处于暂停大额申购状态。其中有58只、约四分之一的产品的年内业绩超过10%。包括华夏见龙精选、华夏优势精选的年内回报超过40%，中航趋势领航A、东吴新趋势价值线的年内回报超过30%。

除了限购之外，一位公募人士表示，年末基金经理也会根据市场环境的变化，对产品仓位进行适当的调整，进一步优化组合配置来保住优秀的业绩。

对此，王祎也指出，进入基金年末“排名战”冲刺阶段，基金经理可能根据市场风格变化和自身的投资框架，对持仓进行调整，以期获得更好的收益。

“在年底阶段，从过往经验来看，基金公司通常会通过调仓换股、暂停大额申购或限购、根据市场风格调整策略、加强风险管理等手段来保持或提升基金业绩。”孙恩祥说。