乐鑫科技一季报业绩超预期，二季度新品集中上市

时间： 2024-04-24 04:33     

4月18日，乐鑫科技（688018.SH）披露一季度报告，公司第一季度实现营业收入3.87亿元，同比增长21.71%；归属于上市公司股东的净利润5391.55万元，同比增长73.43%；基本每股收益0.68元。与上期第一季度相比，新老客户业务皆有贡献增长。次新类的高性价比产品线ESP32-C3和ESP32-C2以及高性能产品线ESP32-S3都处于高速增长阶段。扩充的产品矩阵能够满足更广泛的客户应用需求，最终实现了整体营收的增长。

【界面VIP点评】

公司2024年第一季度业绩好于预期。具体来看，公司2024年第一季度毛利率提升1.2个百分点，同时销售费用和管理费用增速远小于营收增速，这主要得益于公司自研RISC-V内核的芯片比例提高，相对抑制了IP授权费用，研发费用则保持和营收同比增长，整体利润得到释放。公司二季度新品集中上市，包括ESP32-C5、ESP32-P4等，这些新品与原先产品线上有较大不同，有望带来第二增长曲线。

根据券商一致预测，公司2024年归母净利润为1.84亿元。从历史来看，公司一季度属于淡季，净利润一般在4个季度中是最低的。因此，券商在公司发布业绩后大概率上调2024年净利润预测，有可能达到2.5亿元的水平，对应2024年市盈率31倍左右，属于相对合理水平。