公募基金投资十月月报 | 多空激战3000点，基金经理首尾业绩相差已超90%

时间： 2023-11-01 04:22     

每经记者 曾子建    每经编辑 彭水萍

10月行情，A股市场迎来2023年最严峻的考验，沪指一度跌破3000点整数关，最低跌至2923.51点，随后多方发起反攻，并在月末迎来一波五连涨行情，沪指最终重新收复3000点整数关。

10月末，随着公募基金三季报的披露完成，今年公募基金业绩排行榜的形势也逐渐清晰。截至月末，排名榜首的东方区域发展年内收益超过50%，而排名末尾的产品年内下跌也超45%。今年还剩最后两个月时间，公募基金的业绩差距是否还将进一步拉大？让我们拭目以待。

3000点之下，究竟该谨慎还是乐观？

“报告期内，本产品贯彻防守的思路，并未对二季度末的持仓结构做出调整。尽管九月份在国内科技巨头技术创新的催化下，科技成长板块有所上涨，但考虑到目前紧张的国际局势以及国内复杂的基本面和资金环境，任何结构性的机会都需要平衡风险和空间，特别是弹性大的进攻性品种，进一步的观察确认应该是更稳妥的选择。”

“我们认为现阶段最核心的产能过剩问题已出现明显的边际变化，产业链快速的价格下降和融资的收紧，令很多投资计划拖后甚至取消，行业底部将在2024年一季度附近出现。目前的股价已充分甚至过度反映了对未来的悲观预期，因此在今年四季度到明年上半年，板块可能提前抢跑或是等到确认底部之后再反转上涨，基于目前的估值水平，我们仍然认为其上涨的空间和确定性是相对更好的。” 

以上两段文字，节选自两位周姓基金经理在前不久披露的基金三季报中对市场的分析判断，一位态度谨慎，另一位对后市更为乐观。

而这两位周姓基金经理，一位年内收益超50%，目前排名第一；另一位，年内亏损超40%，业绩排名垫底。

如果不做特别说明，读者知道上述文字的作者谁的业绩更好吗？

现在，我们就来揭晓答案。

第一段文字，来自东方区域发展混合的基金经理周思越。周思越从下半年开始，几乎一直占据业绩冠军的位置，而且极有可能成为今年全年的冠军。截至10月30日，东方区域发展混合的年内收益超过52%，大幅领先排名先第二的东吴移动互联，如果最后两个月时间，市场不出现太大的波动，那么周思越极有可能成为今年的冠军基金经理。

而周思越今年最大的亮点，在于上半年深度参与人工智能板块的上涨行情，并在二季度末果断将仓位调至食品饮料板块。正是凭借其敏锐的嗅觉，周思越躲过了人工智能板块在三季度的大幅调整，而其重仓的白酒股，也让其保存住了上半年丰厚的利润。

从三季度末公布的持仓情况看，周思越目前深度参与白酒股，看得出来，即便到了目前，周思越对于市场依然相对谨慎。

再看第二段文字，来自中信建投低碳成长混合的基金经理周紫光，今年以来，该基金亏损高达44.04%（截至10月30日）。

尽管周紫光在季报中依旧看好新能源行业，并且认为市场将在年底或者明年初迎来底部反转。但是，如果翻看了今年的一季报、二季报和三季报，其实周紫光的境遇，基本也反映了所有新能源方向主题基金的无奈，当一个赛道遭遇到中长周期的熊市时，市场的趋势很难因为人的意志而发生变化。

混合“牛基”TOP20榜：10月业绩普遍明显下滑

接下来，看一下截至10月末，混合型“牛基”TOP20榜单的情况。

今年10月，由于A股市场的调整，即便是混合“牛基”，这个月收益率也都普遍出现了回落。

除了排名榜首的周思越外，由刘元海管理的东吴移动互联和东吴新趋势价值线在10月的业绩回落都超过10%，但依然排名第二和第三。

而表现相对较好的，是严凯管理的东方人工智能主题，以及刘慧影管理的诺安优化配置，这两只产品由于布局半导体板块，因此在这个月业绩出现了5%的上涨。

值得注意的是，有两位在9月末业绩一度较为出色的基金经理，由于在10月的业绩大幅下滑，双双退出了TOP20榜。

其中一位是诺德新生活的基金经理周建胜，就在9月末，该产品年内收益超过23%，曾经一度也是排名前列的产品，但在10月份，诺德新生活大幅下跌，一度年内收益由正转负。截至10月30日，该产品年内仅盈利不到1%，将上半年的大把收益全部亏了出去。

而另一位，是国盛融盛龙头严选的周德生。在九月月报中，该产品以32.5%的涨幅一度排名混合型基金的第四位，然而遗憾的是，一个月之后，该产品已经退出了TOP20牛基榜单。截至10月30日，该产品年内收益只剩下约5%，近一个月亏了超过20%。

总结一下，今年下半年开始，重仓人工智能板块的产品，普遍面临的问题是业绩波动过大的问题。而周思越之所以能够维持目前冠军地位，在于其在高点及时止盈，换仓到了白酒股。而其他基金经理，如果继续押注人工智能，那么今年能否守住利润，确实要打一个问号。

至于混合型基金的“弱基”TOP20榜，和9月月报相比，只能说是业绩进一步下滑，而且已经有9只产品年内下跌幅度超过40%。在基金经理名单中，金梓才、郑澄然等知名基金经理均在“弱基”TOP20榜单上出现。

股票“牛基”TOP20榜：杨锐文业绩逆势上涨

再看股票型基金的“牛基”TOP20榜，尽管10月份A股市场整体表现不佳，但仍然有部分股票型基金在这个月业绩逆势上涨。

其中，表现最好的无疑是景顺长城的杨锐文，他管理的景顺长城电子信息产业和景顺长城环保优势都在这个月实现正收益，并且进入了TOP20榜。

其中，景顺长城电子信息近1月上涨近5%，目前排名第二。尽管如此，杨锐文在前不久刚刚公布的三季报中，还是对三季度的投资进行了总结。

杨锐文表示，三季度并没有为投资者带来正收益，毫无疑问，我们错判了市场。上帝的视角回顾过去总是容易的，当下的决断总是困难与彷徨的。这两年的市场对基金经理来说挑战的确是空前的，基金经理也经常会处于彷徨和焦虑中。杨锐文表示，抱怨和沮丧都无济于事，我们一定是低谷不屈，我们深信自己已为未来埋下希望的种子，会继续坚持做难而正确的事，扎根并深耕产业，打有准备的仗，当风来之时，能顺风而起。

此外，对于市场关注度较高的AI，杨锐文表示，AI 的热潮在三季度有所退潮，主要是ChatGPT 活跃用户数见顶回落，市场的尝鲜劲头过去了。从短期来看，AI 是否过热还是需要斟酌的，行业发展需要时间，不可能一蹴而就，行业应用也同样需要不断适配从而找出最佳的落地模式。不过，依旧长期看好AI的发展，未来也会投入大量的时间和精力扎根在这个行业的研究。

最后，简单看一下股票型基金“弱基”TOP20榜，郑澄然管理的广发高端制造亏了近40%，还有前两年风光无限的长城新能源杨宇、泰达宏利转型机遇王鹏等基金经理，都不幸上榜。只能感叹一声，重仓新能源，曾经有多风光，如今就有多无奈。