短期内债市预计呈承压震荡格局，国开ETF(159650)成交额超8800万元

时间： 2024-11-07 05:33     

2024年11月6日，银行间主要利率债收益率多数下行，5年期“24附息国债08”收益率下行1.25bp报1.7575%，7年期“24附息国债13”下行0.75bp报1.9675%，10年期“24附息国债11”下行0.75bp报2.1075%，对比同期限中债到期收益率，均为9月26日以来新低。此外，30年期“24特别国债06”下行0.5bp报2.2775%。

国开ETF（159650）小幅上涨，盘中涨1个bp，成交额超8800万元，今年来涨幅2.48%，最新规模超54亿元。

中山证券表示，债市短期承压。一方面，由于美国经济数据强于预期，美联储降息预期降温，海外利率大幅上行，对国内货币政策空间形成负面制约。另一方面，国内宏观政策持续加码，从近期的PMI 数据、地产销售等数据来看，国内经济动能有所回升，短期内国内货币政策进一步大幅宽松的必要性和可能性下降。

同时，本周召开的重要会议，年内国债仍可能有供给压力存在。综合来看，短期内债市预计呈承压震荡格局。

华安证券固收团队发布的报告称，中国金融机构10月跨月后资金面的分层现象可能有所改善，短债利率的下行或将提升长端的性价比，叠加长债在流动性方面具有一定优势，年内收益率依然有下行空间。若政府债增发处于预期范围内，叠加年内再次降准，利率债供给压力或较为可控。

国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，或是短久期配置的较好工具。